Comment faire fructifier votre excédent de trésorerie à court, moyen et long terme ?

Votre société se retrouve avec un surplus de trésorerie ? Voilà une bonne nouvelle, et un signe indéniable que vos affaires roulent, que votre gestion fonctionne correctement.

Cependant, la vie de tout business n’est jamais un long fleuve tranquille. Autrement dit, même dans de telles circonstances, ne vous endormez pas sur vos lauriers : demandez-vous quel est le meilleur placement pour l’excédent de trésorerie de votre entreprise à court, moyen et long terme.

À moins qu’il vaille mieux ne pas y toucher 🤔 ?

Trêve de suspens, toutes les réponses à vos questions sont dans cet article coécrit avec Eric Desquatrevaux, Directeur associé et fondateur d'Avizo. 👉

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Qu’est-ce que la trésorerie excédentaire et pourquoi la placer ?

Pour commencer, petite piqûre de rappel : quelle est la définition exacte de l’excédent de trésorerie ?

Cette expression désigne la différence entre les recettes et les dépenses d’exploitation. C’est pourquoi on parle également d’excédent de trésorerie d’exploitation.

Ce surplus de cash est :

• soit ponctuel, si ventes exceptionnelles par exemple, ou encore cession d’un actif ;
• soit récurrent (le nec plus ultra ! 👏). Ce cas de figure traduit une gestion de votre activité efficace ainsi qu’une bonne capacité d’autofinancement.

Il est recommandé de placer cet excédent de trésorerie, afin d’éviter que l’inflation érode sa valeur réelle, mais aussi pour le faire fructifier, tout simplement.

Différentes possibilités s’offrent alors à vous :

• les produits financiers,
• le remboursement anticipé de dettes,
• des investissements dédiés à la croissance de l’entreprise, etc.

Toutefois, on vous conseille de conserver un matelas de sécurité, autrement dit un capital mobilisable suffisamment important pour pallier les imprévus. À vous d’évaluer son montant idéal !

💡 Astuce : le placement de votre excédent de trésorerie exige d’obtenir de la visibilité sur votre cash actuel et à venir. Pour ce faire, il convient de vous appuyer sur des données fiables, grâce notamment à l’utilisation de logiciels de gestion de trésorerie. Zenfirst Tréso, par exemple, se connecte directement à vos comptes bancaires dans le but de vous fournir l’information la plus sûre possible. Vous pouvez donc suivre quotidiennement l’état de vos flux de trésorerie en temps réel, mais aussi construire vos plans de trésorerie prévisionnels avec différents scénarios.

Le mot de l'expert

Quand est-il préférable de rembourser ses créances plutôt que de les placer ?

Cela est particulièrement évident lorsque les taux d'intérêt sur les créances sont supérieurs aux rendements anticipés des placements.

Cependant, même dans le cas inverse, il peut être judicieux de rembourser ses créances afin de diminuer son taux d'endettement. Si l'entreprise envisage de s'endetter prochainement pour investir, un ratio de dette sur fonds propres plus faible lui permettra d'accéder à des financements plus avantageux.

Eric Desquatrevaux, Directeur associé et fondateur du cabinet Avizo

Où placer son excédent de trésorerie à court terme ?

☝️ NB : il faut distinguer l’excédent de trésorerie à court terme (autrement dit l’excédent du BFR) et l’excédent de trésorerie à moyen ou long terme.

Pour le premier, mieux vaut éviter les placements à haut risque et favoriser des solutions qui maintiennent le capital disponible en cas de problème.

Les Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM)

Les Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières correspondent à une gestion collective de fonds, investis dans des portefeuilles de valeurs mobilières.

👍 Les avantages pour un placement d’excédent de trésorerie à court terme :

• Le risque est réduit grâce à la diversification résultant de la répartition sur plusieurs actifs.
• Accessibles sans seuil minimal, les OPCVM garantissent de la stabilité (indexés sur l’évolution des taux du marché) et des performances journalières qui oscillent entre 1 et 2 %.
• Enfin (et surtout !), les fonds peuvent être achetés et vendus à tout moment si besoin d’accéder à votre trésorerie.

Les certificats de dépôt négociables

Instrument financier à court terme, le certificat de dépôt négociable s’apparente à un contrat par lequel la banque ou l’organisme émetteur s’engage à rembourser le montant investi avec intérêts, à l’échéance convenue.

👍 Les avantages pour un placement d’excédent de trésorerie à court terme :

• Pouvant être souscrit pour une durée comprise entre un jour et un an (au-delà, il se transforme en bon à moyen terme), il est négociable : il est possible de le vendre à tout moment.
• Il s’agit d’un produit stable, car basé sur les taux du marché.

En revanche, le certificat de dépôt ne convient pas à toutes les entreprises puisque le montant minimum à investir s’élève à 150 000 euros.

Les Bons du Trésor à court terme

Les Bons du Trésor à court terme se définissent comme des titres d’emprunt émis par le Gouvernement, dans l’objectif de financer sa dette ou ses activités.

👍 Les avantages pour un placement d’excédent de trésorerie à court terme :

• Ce placement se révèle très sécurisé, puisqu’émis par l’État.
• Grâce à une durée inférieure ou égale à un an, vous avez la possibilité de mobiliser rapidement vos liquidités si urgence.

Toutefois, qui dit risques minimums dit taux de rendement plutôt bas…

☝️ Notez que les Bons du Trésor à court terme sont accessibles à des structures précises telles que les sociétés d’assurance, les organisations financières, et aux entreprises par le biais de leur banque.

Les escomptes pour paiement anticipé

Certains fournisseurs proposent des escomptes sur le montant de la commande lorsqu’il y a paiement anticipé, c’est-à-dire avant échéance de la facture. Cet escompte se situe en moyenne aux alentours de 3 %.

Voici une solution gagnant-gagnant, autant pour vous (vous réalisez de sérieuses économies) que pour le fournisseur qui sécurise sa trésorerie et optimise son BFR. Alors, autant en profiter !

Où placer son excédent de trésorerie à moyen terme ?

Les comptes d’épargne

Pour commencer, impossible de passer à côté du compte d’épargne, le classique des classiques.

👍 Les avantages pour un placement d’excédent de trésorerie à moyen terme :

• Cette solution comporte peu de risques.
• Les frais bancaires associés ne sont pas trop importants.
• Si la rémunération n’est pas extraordinaire, elle reste plus avantageuse que pour les comptes courants rémunérés.

💡 Certains employeurs optent pour l’épargne salariale. Ils fidélisent et engagent ainsi leurs talents, en les associant aux résultats financiers de l’entreprise.

Les dépôts à terme

Également appelé compte à terme, le dépôt à terme se hisse parmi les produits financiers les plus intéressants.

👍 Les avantages pour un placement d’excédent de trésorerie à moyen terme :

• Vous connaissez à l’avance les taux d’intérêt.
• Le capital de départ est garanti.
• Vous pouvez déterminer au préalable la durée du placement (a minima d’un an toutefois).

☝️ Attention : en cas de rupture anticipée du contrat, des frais surviennent. Par conséquent, mieux vaut vous assurer que vous n’aurez pas besoin de la trésorerie placée si urgence.

Les obligations courtes

Les obligations courtes correspondent à des titres de créance émis par des entreprises, des gouvernements et autres entités, et destinés à emprunter de l’argent sur une période relativement courte (généralement inférieure à cinq ans).

👍 Les avantages pour un placement d’excédent de trésorerie à moyen terme :

• Avec une date d’échéance plutôt proche, les obligations courtes se révèlent parfaitement adaptées à un investissement à moyen terme.
• Elles subissent moins les fluctuations du marché que les obligations longues.
• Elles comportent moins de risques que les actions puisque les détenteurs de dette ont généralement la priorité sur les actionnaires lorsqu’il s’agit de rembourser le capital investi.

Où placer son excédent de trésorerie à long terme ? Quid de l’investissement

☝️ NB : à la différence de la trésorerie à court terme, la trésorerie à long terme constitue par définition un capital qui n’a pas besoin d’être mobilisé en cas de problème. Alors, pourquoi ne pas envisager des placements à risque, et surtout des investissements ?

Il existe de nombreuses possibilités pour investir, faire fructifier votre activité et booster votre croissance :

• du matériel, des machines, pour augmenter la production ;
• des logiciels dans le but de gagner en productivité ;
• des campagnes marketing et de communication afin d’accroître votre visibilité ;
• le lancement d’une nouvelle activité ou d’un nouveau produit ;
• la recherche et le développement ;
• la conquête d’un nouveau marché, par exemple à l’international ;
• l’achat de vos locaux, pour vous constituer un patrimoine immobilier et réduire les charges fixes, etc.

💡 Envisagez également d’acquérir des parts dans une entreprise tierce, voire carrément de la racheter. Cette stratégie s’avère particulièrement fructueuse si l’intérêt mutuel va au-delà du simple aspect financier. Par exemple, en injectant des fonds dans une société opérant dans le même secteur que la vôtre, vous favorisez l’échange de compétences et créez des opportunités de collaboration afin de mieux affronter les défis de votre marché.

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Excédent de trésorerie : comment choisir son placement ?

Vous avez donc l’embarras du choix en matière de placement d’excédent de trésorerie.

Pour sélectionner le ou les plus adaptés, observez différents critères :

• La durée. Vous l’aurez compris, vous n’envisagerez pas vos investissements sous le même prisme selon que votre excédent de trésorerie est ponctuel ou récurrent.
  
  
• Le montant que vous souhaitez investir, afin d’opter pour une solution intéressante… mais également accessible au regard de la réglementation. On rappelle, par exemple, qu’il est impossible d’envisager un certificat de dépôt négociable en dessous de 150 000 euros.
  
  
• Les objectifs de l’entreprise. Souhaitez-vous maximiser les rendements à court terme ? Préserver le capital ? Générer un revenu régulier ? Diversifier votre portefeuille ?
  
  
• La tolérance au risque. Un rendement potentiellement plus élevé est souvent synonyme d’un risque accru. Si vous recherchez la stabilité et la préservation de vos fonds, envisagez des produits comme les obligations d’État.

Prêt·e à exploiter tout le potentiel de votre excédent de trésorerie pour développer vos activités ?